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在投资的世界里，债券基金通常被视为稳健投资佳选，许多人把它们等同于无风险的国债。

然而，当发现手中的“安全牌”竟然亏损时，不少投资者不禁惊呼：“这是怎么回事？”

是的，即便是稳健的债券基金，也有它们的“软肋”。

今天，就让我们深挖背后的原因，破解债基净值下滑的谜团，让你在投资路上少走弯路。

01 债券基金的信用风险

债券基金不仅仅投资于国债，它的投资范围较为广泛，还涵盖了企业债、城投债等多种类型债券。

每一种债券都潜藏着信用风险，即发行方可能无法按时支付利息或本金。当债券发行方面临财务困难时，这种风险便会显现，导致债基净值下滑。

不过，债券基金也会通过专业分析来规避高风险债券，所以信用风险出现的概率往往较小。

02 利率变化下的债基波动

利率的变动对债券价格有着直接影响。当市场利率上升时，现有债券的价格往往会下跌，因为新发行的债券提供了更高的回报率。

举个例子，假设小华在两年前购买了一批每年付息一次，面值总和为10,000元的公司债券，期限为5年，票面利率为每年3%。这意味着小华每年可以从这些债券中获得300元的固定收益。

然而，随着时间推移，全球经济环境发生了变化，导致市场利率上升至4%。这种情况下，新发行的债券相比小华持有的老债券更具吸引力，因为它们提供更高的回报。

就在这时，小华遇到了紧急的财务需求，需要将手中的债券立即变现。但市场上的新债券利率已经达到4%，这意味着他持有的3%利率债券变得不那么吸引人了。为了快速出售这些债券，小华不得不以低于面值的价格出售它们，从而蒙受折价损失。

因此，投资者在购买债基时必须考虑到利率变动的潜在影响，以避免未来可能的损失。

03 流动性风险的挑战

债券的流动性，或者说在需要时能否以合理价格快速售出，对债券基金的表现也至关重要。特别是在市场波动较大或遭遇集体赎回压力时，流动性不佳的债券可能需要以折价销售，导致相关基金净值下降。因此，选择流动性好的债券基金，或是具备优秀调仓策略的基金管理团队，可以帮我们减少投资风险。

尽管债券基金在众多投资选项中相对稳健，但它们并非完全无风险。了解和识别这些潜在的风险点，是每位投资者的必修课。